近日，研究中心毕业生王伟博士和张跃军教授合作的论文“How does China’s carbon emissions trading policy affect the financing of high-carbon enterprises?”在能源经济领域国际顶级期刊The Energy Journal（SSCI）发表。

在政策制定者致力于平衡稳增长和减排的背景下，评估碳排放交易政策（CET）对高碳企业运营和发展的影响具有重大的现实意义。论文基于中国A股上市企业的面板数据，综合运用双重差分法（DID）、双重差分倾向得分匹配方法（PSM-DID）、三重差分法（DDD）及现金—现金敏感度模型考察了中国CET政策对高碳企业融资约束和融资能力的影响。结果表明：第一，2012年至2019年，随着CET政策的实施，中国高碳企业的融资约束水平显著提高。其次，影响在各个行业、碳市场和企业特征上表现出显著的异质性。第三，CET政策在样本期内使得高碳企业的长期债务融资能力降低了22.26%，但未发现对短期债务融资能力存在显著影响。

该论文的研究工作得到了国家社科基金重点项目、一般项目和国家自科基金专项等项目的资助。

Yue-Jun Zhang, Wei Wang*.How does China’s carbon emissions trading policy affect the financing of high-carbon enterprises? The Energy Journal, 2024, In press