近日，研究中心张跃军教授、硕士生严星星（导师：张跃军教授）合作的论文“The impact of US economic policy uncertainty on WTI crude oil returns in different time and frequency domains”在商学、金融、经济学领域国际权威期刊International Review of Economics & Finance（SSCI，IF=1.432，JCR二区）发表。

经济政策不确定性对原油价格可能具有重要影响。为了探究这一问题，本文基于1985年2月至2019年5月美国经济政策不确定性和WTI原油收益的历史数据，利用DCC-GARCH模型和网络连通度方法测量美国不同类型经济政策不确定性在不同时间和频率下对WTI原油收益的影响。结果表明：首先，在样本区间内几乎所有的经济政策不确定性和WTI原油收益均为负相关。其次，在1-6个月和6-12个月频率下，几乎所有的经济政策不确定性都会影响WTI原油收益。而在12-24个月频率下，只有货币政策不确定性、监管政策不确定性和国家安全政策不确定性对WTI原油收益有影响。此外，当国际重大事件发生时（如金融危机爆发等），美国经济政策不确定性对WTI原油收益的影响会显著增强。

本论文的研究工作得到了国家自然科学基金优秀青年项目、面上项目、中组部国家特殊支持计划青年拔尖人才、教育部国家特殊支持计划青年学者、湖南省“湖湘青年英才”支持计划等项目资助。

Yue-Jun Zhang, Xing-Xing Yan. The impact of US economic policy uncertainty on WTI crude oil returns in different time and frequency domains.International Review of Economics and Finance, 2020. In press. (SSCI, IF=1.432)